“長短料”問題太突出,芯片行情何時(shí)現(xiàn)曙光?
日期:2021-11-26 13:50:00 瀏覽量:1745 標(biāo)簽: 供不應(yīng)求 芯片 晶圓代工廠 長短料 缺芯
持續(xù)一年的缺芯大潮還在持續(xù),但它并非一成不變。隨著時(shí)間推移,各類芯片的緊缺程度逐步分化。到現(xiàn)在,市場由普遍缺貨發(fā)展為“長短料”的格局。也就是說,有的物料已經(jīng)不再緊缺,有的仍然緊缺。
部分物料恢復(fù)供應(yīng),固然好于全面缺貨。但對終端來說,湊不齊物料仍無法全力投入生產(chǎn),相反長料堆積還會對其構(gòu)成新的威脅??傊?,缺芯難關(guān)尚未過去,全力生存仍是首要問題。
長短料解決,要指望供應(yīng)方擴(kuò)產(chǎn)
說起長短料問題的發(fā)源,首先要知道,各類元件由于市場規(guī)模、工藝流程、供應(yīng)鏈等方面的不同,貨期本來就有差別。正常行情下,終端都是按照各類物料的貨期有序備貨,在保證生產(chǎn)不停頓的情況下盡量少存“呆料”。
但現(xiàn)在的情況是,不少物料備貨已經(jīng)足夠,但一些“短料”始終缺乏,從而耽誤了終端的生產(chǎn)進(jìn)程。長短料問題究竟到了什么程度?以全球重要PC品牌惠普為例,統(tǒng)計(jì)表明該廠今年第二季度的元器件庫存水位高達(dá)82億美元,創(chuàng)近5個(gè)季度新高。另外,蘋果在10月份也因來自博通、TI的關(guān)鍵物料缺貨,造成iPhone減產(chǎn),交付期限延長。
大如惠普、蘋果也受到長短料的影響,對于廣大中小規(guī)模的終端來說,情況就更是不言而喻。長短料的影響何時(shí)能夠消散?短期來看,明年第一季度的淡季能夠部分緩解。因?yàn)榇汗?jié)期間,終端生產(chǎn)大部分停止,元器件需求來到低位,有利于緩解長短料問題的沖擊。
但也要注意到,晶圓代工廠持續(xù)漲價(jià),預(yù)示整體成本壓力增加,也標(biāo)志著市場仍是供不應(yīng)求,因此淡季并不能使短缺從根本上緩和。只有各代工廠和IDM廠擴(kuò)產(chǎn)到位,才能徹底扭轉(zhuǎn)供需格局。按照各廠擴(kuò)產(chǎn)時(shí)間表,2022至2023年是新產(chǎn)能大規(guī)模開出的時(shí)間點(diǎn),本輪缺芯潮應(yīng)該會在那時(shí)告一段落。可以期待,屆時(shí)絕大部分物料的行情也將回歸理性。
長短料之別,晶圓代工來劃分
當(dāng)前長料與短料都指哪些?可以觀察到,不依賴晶圓代工的被動元件、DRAM內(nèi)存等物料整體上不再緊缺,而出自晶圓代工的MCU、電源IC等仍然短缺。元器件行業(yè)發(fā)展至今,即便是自有產(chǎn)線的IDM也需要晶圓代工,甚至IDM自己的產(chǎn)線往往只有40nm的水平,要想生產(chǎn)28nm的產(chǎn)品就必須要找晶圓代工廠。
長期以來,處于晶圓代工業(yè)界頭部的三星和臺積電,持續(xù)進(jìn)行先進(jìn)制程大戰(zhàn),對成熟制程的投入力度嚴(yán)重不足,而聯(lián)電、格羅方德等二線代工廠因成熟制程芯片利潤不高,也并沒有大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)的動機(jī)與能力。實(shí)際上,早在本輪缺芯大潮啟動之前,成熟制程產(chǎn)能相對不求嚴(yán)重不足的隱患就已存在。
去年下半年疫情高峰之后,電子產(chǎn)業(yè)猝然回溫,各類成熟制程芯片的需求集中爆發(fā),又不巧進(jìn)入今年之后,局部疫情、氣象災(zāi)害等因素頻繁擾動供應(yīng)鏈,造成供需缺口持續(xù)擴(kuò)大,成品芯片和晶圓代工由此具備長期且大幅漲價(jià)的基礎(chǔ)。
漲價(jià)的具體表現(xiàn)形式,主要是代工廠和芯片原廠進(jìn)行自主調(diào)價(jià),但也不乏下游恐慌性備貨以及現(xiàn)貨市場炒作的成分。多個(gè)因素疊加,供需缺口被不斷拉大,市場配置物料資源的效率被降低,最終造成嚴(yán)重的缺貨漲價(jià)大潮。與之相對,不走晶圓代工這條線的被動元件與DRAM供給相對暢通,前者僅在上半年漲價(jià),后者在今年9月由漲轉(zhuǎn)跌,與晶圓代工類物料形成鮮明反差。
市場反常態(tài),終端面臨復(fù)雜取舍
在長短料態(tài)勢之下,終端面臨復(fù)雜取舍問題。光有長料無法生產(chǎn),但短料成本過高,終端即便花費(fèi)高價(jià)進(jìn)料投產(chǎn),其收益可能并不足以覆蓋成本。但若不進(jìn)料生產(chǎn),一來會錯(cuò)過旺季,二來長料堆積也是負(fù)擔(dān)。
在兩難情境下,終端也是想盡辦法維持。有的終端手中恰好有一些高價(jià)值物料的話,會選擇將其拋向市場,以維持現(xiàn)金流。甚至在很多情況下,直接拋料甚至比湊料生產(chǎn)獲利更多,這充分反映市場的反常態(tài)勢。對整個(gè)電子產(chǎn)業(yè)鏈來說,大量物料在市場內(nèi)頻繁流轉(zhuǎn),不能用在產(chǎn)品之上,是巨大的浪費(fèi)。
市場之后將如何發(fā)展?首先還是要認(rèn)識到,芯片是周期性行業(yè),等到各廠擴(kuò)產(chǎn)到位,行情最終會復(fù)歸平衡。值得注意的是,疫情這一突發(fā)事件,再加上新能源車等新需求爆發(fā),必然會給行業(yè)帶來深刻變革。比如說疫情可能會使得終端更重視安全庫存,新能源車的興起也可能會讓芯片供應(yīng)方更加重視成熟制程的營收。這些變化能否變成現(xiàn)實(shí),值得產(chǎn)業(yè)鏈各方拭目以待。