大原廠預(yù)警供不應(yīng)求緩解，警惕元器件市場(chǎng)周期轉(zhuǎn)換

日前，有報(bào)道稱國(guó)內(nèi)元器件分銷業(yè)傳出消息，全球模擬龍頭德州儀器（TI）已通知客戶，下半年供需失衡狀況將緩解，似乎預(yù)示以電源管理芯片（PMIC）為首的模擬芯片漲勢(shì)終結(jié)，甚至要面臨價(jià)格下跌的壓力。

今年前兩個(gè)季度，手機(jī)、PC等主力消費(fèi)品出貨量降低，引發(fā)市場(chǎng)改變對(duì)芯片行情的看法。前期市場(chǎng)傳出非國(guó)際大廠消費(fèi)級(jí)MCU及PMIC等庫(kù)存堆高，即預(yù)示芯片行情產(chǎn)生變數(shù)，而今TI這樣的大廠也釋放出信號(hào)，就更加說(shuō)明問(wèn)題。眼下手中備貨較多的終端廠商及分銷商等，須防范市場(chǎng)周期轉(zhuǎn)換帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

從2020年疫情高峰過(guò)去開始，需求暴增與供給滑坡同時(shí)呈現(xiàn)，引發(fā)了史無(wú)前例的缺芯大潮。而今情況剛好逆轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)，“宅經(jīng)濟(jì)”動(dòng)能耗竭，又逢疫情未消、通貨膨脹及地緣沖突等因素，造成消費(fèi)需求走弱。與此同時(shí)，各大IDM及晶圓代工廠擴(kuò)產(chǎn)紛紛擴(kuò)產(chǎn)，且有不少新產(chǎn)能已經(jīng)開出，帶動(dòng)芯片供應(yīng)開始放量。

至于缺芯潮是否會(huì)在年內(nèi)終結(jié)，目前還沒(méi)有確定答案，最重要的懸念在于下半年消費(fèi)電子傳統(tǒng)旺季的表現(xiàn)。而大眾消費(fèi)意愿是否會(huì)提升，根本還是要看宏觀形勢(shì)是否有利于消費(fèi)。包括疫情、通脹及地緣等因素能否發(fā)展向善，將對(duì)電子品消費(fèi)起到?jīng)Q定性作用。

晶圓代工漲價(jià)不停，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是主因

消費(fèi)電子需求降低，引發(fā)芯片市場(chǎng)風(fēng)向轉(zhuǎn)變，在TI預(yù)警之前，看淡芯片需求的聲音已有不少。五月份，臺(tái)媒報(bào)道面驅(qū)動(dòng)IC砍單，而今在這一領(lǐng)域占比較多的代工廠世界先進(jìn)（VIS）已經(jīng)受到?jīng)_擊。此外，投行摩根士丹利也預(yù)期晶圓代工產(chǎn)能利用率將在下半年降低，客戶可能違反長(zhǎng)約砍單，以降低手中庫(kù)存。

由這些市場(chǎng)現(xiàn)象可見，代工產(chǎn)能吃緊似乎要比預(yù)期更早緩解，但近來(lái)晶圓代工業(yè)界仍未停止?jié)q價(jià)，其中臺(tái)積電在五月調(diào)漲明年全線晶圓代工價(jià)格5%-9%，聯(lián)電在本月調(diào)漲明年22/28nm代工價(jià)格調(diào)漲6%。在需求開始衰退的情況下，代工廠漲價(jià)似乎不符合市場(chǎng)規(guī)律，那么原因究竟何在？

在IC交易網(wǎng)看來(lái)，晶圓代工廠之所以逆勢(shì)漲價(jià)，主要是為了防御未來(lái)產(chǎn)能利用率降低導(dǎo)致的獲利衰減。而將漲價(jià)時(shí)間點(diǎn)直接定到明年，則是為了讓今年的產(chǎn)能盡可能滿載。到了明年，需求可能回潮，訂單也會(huì)回補(bǔ)，屆時(shí)漲價(jià)能夠給晶圓代工廠帶來(lái)更多利潤(rùn)。

此外，代工廠擴(kuò)產(chǎn)所需的設(shè)備、硅晶圓及特種氣體等材料的成本也都在漲，因此即便逆勢(shì)也要盡量調(diào)漲價(jià)格，以將成本盡量轉(zhuǎn)移至愿意出錢的客戶，順便還能篩選出真實(shí)的需求情況，以更好判斷未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

芯片周期轉(zhuǎn)換還要看“另一半”行情

消費(fèi)電子退潮，相當(dāng)于“缺芯潮”推進(jìn)的動(dòng)力失去一半，但與之相對(duì)，晶圓代工廠及IDM也在大力強(qiáng)調(diào)汽車電子、新能源及工控等領(lǐng)域仍有很大機(jī)會(huì)。在消費(fèi)電子“落寞”之后，似乎這“另一半”才是未來(lái)IC行業(yè)發(fā)展的動(dòng)力所在，不少芯片企業(yè)也都開始布局車用等非消費(fèi)類應(yīng)用。

從市場(chǎng)情況來(lái)看，當(dāng)前 “長(zhǎng)短料”現(xiàn)象仍然存在，且大廠車規(guī)類MCU及功率半導(dǎo)體等物料仍穩(wěn)居“短料”一級(jí)，但隨著消費(fèi)電子走弱，大多數(shù)PMIC等模擬類芯片，可能會(huì)逐漸轉(zhuǎn)移至到“長(zhǎng)料”行列，屆時(shí)能漲價(jià)的可能只有少數(shù)高端產(chǎn)品。

逢此特殊市況，廣大分銷商、終端商需要根據(jù)自身情況審時(shí)度勢(shì)，密切關(guān)注市場(chǎng)供需變化，在市場(chǎng)面臨方向選擇之時(shí)，做出必要的調(diào)整。